【策略摘要】
玻璃纯碱：玻璃产量降至同期低位，且损失产量难以短期恢复，供应端低位运行，玻璃价格具备底部支撑。由于目前玻璃消费处于淡季，库存明显增长，而消费启动尚需时日，市场担忧未来消费不及预期，因此通过跌价释放悲观情绪，随着盘面价格跌破成本，下方想象空间相对有限。后期消费强度将决定玻璃价格高度，需要持续关注春季消费启动情况。纯碱本周供给虽有所回落，但高供应压力依旧存在，下游刚需持稳，存在阶段性补库预期，受长周期高供应和高库存压力的制约，关注高位的做空机会。
【核心观点】
【市场分析】
玻璃方面，本周玻璃主力合约2505大幅下跌，收盘价为1261元/吨，环比下跌81元/吨，跌幅6.04%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1348元/吨，环比上涨19.8元/吨。供应方面，本周浮法玻璃产量109.41万吨，环比增加0.03%，企业开工率76.77%，环比增加0.39%，产能利用率77.94%，环比增加0.01%。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存6310.4万重箱，环比增加4.92%，整体累库明显。整体来看，玻璃产量降至同期低位，且损失产量难以短期恢复，供应端低位运行，玻璃价格具备底部支撑。由于目前玻璃消费处于淡季，库存明显增长，而消费启动尚需时日，市场担忧未来消费不及预期，因此通过跌价释放悲观情绪，随着盘面价格跌破成本，下方想象空间相对有限。后期消费强度将决定玻璃价格高度，需要持续关注春季消费启动情况。
纯碱方面，本周纯碱主力合约2505宽幅震荡运行，收盘价为1458元/吨，环比上涨4元/吨，涨幅0.28%。现货方面，国内纯碱市场走势震荡偏弱，成交一般。供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率87.3%，环比减少0.75%，产量为72.03万吨，环比减少0.85%。需求方面，本周纯碱整体出货率为95.36%，环比增加53.2%，假期结束，物流运输恢复，出货大幅提升。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存187.88万吨，环比增加1.83%。整体来看，本周纯碱供给虽有所回落，但高供应压力依旧存在，下游刚需持稳，存在阶段性补库预期，受长周期高供应和高库存压力的制约，关注高位的做空机会。
【策略】
玻璃方面：震荡
纯碱方面：震荡偏弱
跨品种：无
跨期：无
【风险】
房地产政策、宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。
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