MLED业务板块将步入相对高速的增长与发展阶段
“面板之王”京东方（000725.SZ）进一步加深在珠海的布局。
去年6月，珠海京东方晶芯科技有限公司（以下简称“珠海晶芯”）成立，其中京东方MLED珠海项目总投资10亿元，据时代财经了解，京东方MLED珠海项目已实现COB（Chip on Board）量产交付。
图源：企业供图“去年是京东方MLED业务至关重要的一年。”京东方科技集团副总裁、京东方MLED业务CEO刘毅在接受时代财经采访时表示，今年该业务板块将步入相对高速的增长与发展阶段。
京东方预计，2024年归母净利润为52亿元-55亿元，同比增长104%-116%。
截至3月13日收盘，京东方跌1.15%，报4.31元/股，市值为1623亿元。
图源：截图自京东方业绩预告再落一子
MLED即Mini LED与Micro LED的统称，是通过缩小传统LED芯片尺寸，来实现更高显示性能的新型显示技术。
目前，京东方的MLED业务主要分为两大板块，一是直接显示，如室内和室外的大尺寸显示屏等；二是背光显示板块，该板块与传统液晶显示屏组合在一起，为传统的消费电子显示提供支持。
刘毅表示，在京东方的现有业务中，直接显示业务占比约为20%，背光业务占比约为80%。背光依托于京东方成熟的液晶面板LCD产业，起步较早且经验丰富，因此市场规模相对更大。但直接显示业务正处于高速增长阶段，未来有望发展至与背光业务同等的份额水平。
据京东方2024年上半年财报数据，MLED业务营收40.33亿元，占全部营收比例4.32%，同比增长115.95%。
图源：截图自京东方财报数据而COB技术是MLED生产链中的一个重要环节。通俗来讲，COB技术就是把LED芯片直接封装到PCB板上，让芯片和PCB板紧密结合，使产品的工艺与材料需求更简约，成本更低。刘毅将其比作“在围棋棋盘（PCB板）上布满棋子（芯片）”。
事实上，此前京东方晶芯科技已在北京设立了COB产线，并且已经实现量产，产品覆盖了P0.9-P1.5全系列产品。但在去年，京东方还是在珠海成立了珠海晶芯。
“我们发现市场体量在持续增长，北京的产能已经难以满足未来需求。因此，我们才在珠海启动了新项目。”刘毅表示。
此前，通过华灿光电（300323.SZ），京东方在珠海拥有Micro LED晶圆制造和封装测试基地。该基地在2024年11月运营投产，是全球首个实现规模化量产的Micro LED生产线，也是全球首条6英寸Micro LED生产线。
如今，在距离上述基地约31公里的地方，华发平沙电子电器产业园内，另一条珠海晶芯MLED生产线应运而生。
刘毅称，华灿光电主要聚焦化合物半导体及LED发光芯片领域。LED发光芯片是mini/micro显示产品的核心部件之一。除了投资芯片基地，京东方还在珠海晶芯重点布局光学模组的加工制造，形成从芯片到光学模组的一体化产业链。
“这种垂直整合有助于降低成本、推动新技术开发，同时加强与珠海、广东（其他城市）当地众多LED客户的协同合作，对市场拓展、经济发展和国际竞争力提升均具有积极意义。”刘毅说。
刘毅表示，目前MLED技术虽有一定市场体量，但仍处于发展前期。MLED集光学、电学、结构及精密化学材料于一体，要推动产业发展或向消费形式转型，上下游协同至关重要。这种协同不仅涉及成本，还包括新技术。因此，各方需从早期产品技术架构层面就进行协同，以实现更经济的性能和更优的架构。
面板行业回暖
今年，随着市场景气度回升，消费者需求也开始回暖，带动面板采购节奏和出货量的恢复。
Wind数据显示，截至3月13日，A股市场6家显示面板上市公司（按产业主题类）中，龙腾光电（688055.SH）已在2月28日发布了2024年年报。数据显示，龙腾光电2024年营业总收入34.13亿元，同比下降9.77%。利润方面续亏，净亏损额为1.9亿元。
图源：截图自龙腾光电财报数据此外，深天马A（000050.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、京东方A、维信诺（002387.SZ）均发布了业绩预告，除京东方预计报告期内实现净利润预增外，深天马A和维信诺均显示续亏，TCL科技则为略减。亚世光电（002952.SZ）尚未发布业绩预告或年报。
不过，深天马A和维信诺均在业绩预告中提到了“消费电子行业逐步回暖”“消费类显示业务盈利能力快速修复”等情况。
TCL科技公告称，（2024年）半导体显示业务盈利大幅增长，全年实现净利润超60亿元。受益于供给端均衡产销及国内促消费活动影响，主要产品价格呈现季节性窄幅波动，年度均价保持稳步提升。
京东方则表示，LCD方面，受供应端坚持按需生产、需求端“以旧换新”政策强力刺激、创新应用扩类增量等影响，主要应用领域呈现结构性改善。电视类应用同比增长明显，中国大陆市场下半年重现增长态势，大尺寸化程度再创新高；海外市场需求受体育赛事和促销拉动也呈现出向好的趋势，产品价格全年波动上行。
在柔性AMOLED方面，京东方2024年全年出货量约1.4亿片，同比持续增长，产品结构明显优化，高端占比显著提升。其中，京东方量产交付全球首款三折产品，折叠产品整体出货增长约40%等。此外，京东方还提到，MLED业务战略聚焦成效初显，经营改善明显。
“在商用显示领域，MLED技术的应用占比接近或已超过一半，市场的体量正以10%以上的速度增长。同时，显示规格也不断升级，像素间距从传统的2.5毫米缩小至1.0毫米左右，分辨率从2K提升至4K甚至8K以上。”刘毅提到，在今年国补政策的刺激下，电视板块MiniLED的技术渗透率也有所提升。同时，车载、消费电子领域作为线下成长线，未来也有望实现每年10%以上的增长。
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