你是否注意到，曾经在医美面膜领域风生水起的敷尔佳，如今却面临着一系列挑战？从昔日的“一哥”地位到如今的困境，敷尔佳究竟经历了什么？
想象一下，当你走进一家美容院或药店，看到货架上琳琅满目的面膜产品，其中敷尔佳的产品曾一度占据显眼位置。然而，现在的情况似乎有所改变。敷尔佳的股价自上市以来已经下跌近四成，市值缩水严重。这背后的原因是什么？
首先，让我们来看看敷尔佳的业绩表现。最新发布的三季报显示，虽然营收仍在增长，但净利润却出现了下滑。这种“增收不增利”的局面让人不禁怀疑，敷尔佳的暴利神话是否还能继续维持。更令人惊讶的是，敷尔佳的第二大股东哈三联，原本是其亲密无间的合作伙伴，如今却变成了竞争对手。哈三联不仅推出了与敷尔佳高度重合的产品，还计划在未来两年内清仓所持有的敷尔佳股份。
那么，为什么敷尔佳会陷入这样的困境呢？一个重要的原因是监管趋严。过去，敷尔佳通过打擦边球的方式，将医用敷料称为“医美面膜”，从而在市场上获得了巨大的成功。然而，随着《医疗器械通用名称命名规则》的实施，这种做法已经行不通了。医用敷料类产品不能再以“面膜”命名，也不能使用“美容”、“保健”等宣传词语。这使得敷尔佳在产品和品牌方面的问题逐渐暴露出来。
此外，市场竞争也日益激烈。创福康、可复美、荣晟、芙芙、绽妍等品牌纷纷推出相关产品，使得敷尔佳的核心竞争力受到挑战。更重要的是，敷尔佳长期以来“重营销轻研发”的策略也成为了其发展的瓶颈。尽管敷尔佳已经开始增加研发投入，但其研发费用仍然远低于行业平均水平。相比之下，竞争对手巨子生物则聚焦于自主研发的重组胶原蛋白，专攻修复和抗衰领域，形成了独特的竞争优势。
