2025年02月06日 14:20:56
【盘面分析】
在经历了“收门黑”和“开门黑”后，主力资金按捺不住开启拉升模式，左手拉金融，右手玩股指，再加上DeepSeek、人形机器人的躁动，市场出现一定的赚钱效应，成交量也有所回升。现在市场最大的问题在于没有增量资金的进入，存量资金的博弈无非是“大鱼吃小鱼”，最后就是大鱼之间的搏杀，所以市场利好以及主力资金的护盘动向，对于盘面的热度尤为关键。
骑牛看熊发现DeepSeek 带来了AI 大语言模型路径的变化，即不再单纯靠“堆算力”，而是靠优化算法来实现更好的效果，有望加快AI 的发展进程。DeepSeek 低成本+高性能，推动AI 应用生态发展DeepSeek 最新大语言模型R1 性能比肩GPT-o1；多模态模型Janus-Pro也正式发布。DeepSeek 的发布有望收窄中美AI行业的估值差，建议投资者关注AI 产业链相关的个股。短期内AI 产业链或能提供结构性机会，相关的个股将受到资金的追捧。细分赛道上看，基础层包括AI 芯片、服务器、云计算、光模块等算力基础设施。
三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面DeepSeek、AI眼镜、人形机器人等板块表现较强，林业、种业、装饰建材等板块表现较差。DeepSeek概念延续强势，美格智能、每日互动等超10股竞价涨停，宝兰德20CM涨停，近日微软、英伟达、亚马逊、英特尔、AMD等科技巨头都纷纷宣布上线DeepSeek大模型。AI眼镜概念震荡走强，雷柏科技涨停，云天励飞、明月镜片等纷纷跟涨，推理成本降低将加速端侧硬件智能化，AI端侧中 AI 眼镜、AI玩具、手机AI化、AIPC等方向均有望受益。
端侧AI概念持续走高，云天励飞、亿通科技等多股20CM涨停，瑞芯微涨停，股价创历史新高，DeepSeek爆红后，端侧AI趋势将加速。DeepSeek的爆红直接提升英伟达H100的训练需求，这证明优化训练方式(也可视为成本降低)有助训练需求；另一个更显著的趋势是兴起了在本地端部署LLM的热潮。机器人概念反复活跃，冀凯股份走出12天10板，鸣志电器、信质集团等多股涨停，印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》其中提到，大力发展人形机器人等具身智能机器人，加快突破机器脑、机器肢、机器体和关键核心部件，积极推动智能机器人应用场景创新。
影视股局部回暖，光线传媒涨近20%，金逸影视涨停，幸福蓝海、捷成股份等纷纷跟涨，2025年春节档（1月28日—2月4日）总票房达95.10亿元，观影总人次1.87亿，总场次数346.8万场，平均票价50.8元，刷新了中国影史春节档票房和观影人次纪录。光线传媒表示，截至2025年2月4日，公司来源于影片《哪吒之魔童闹海》的营业收入区间约为人民币9.5亿元至人民币10.1亿元（最终结算数据可能存在误差）。消费电子板块走强，以AI眼镜为首的消费电子概念再度走强，领益智造、美格智能等多股涨停，推理成本降低将加速端侧硬件智能化，AI端侧中 AI 眼镜、AI玩具、手机AI化、AIPC等方向均有望受益。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周四出现明显的反攻走势，一方面是为了反包前面的中阴线，另一方面是改变下跌趋势，否则这样横盘下跌、横盘再下跌就跌破3000点了。宏观方面，2月处于宏观经济数据、政策真空期，预计后续国内政策仍将以稳经济，财政、货币双发力为主，月末可关注两会热点指引方向相关政策预期。中观层面，科技进展迅速，春节期间新消费、电影票房表现亮眼。接下来注意上证指数能否在3200点之上稳住。
创业板指数周四低开高走，一度涨逾2%，出现明显的拉升态势，如果周五还有一根阳线出现，那么下跌趋势就告一段落，可以看到2月份站到2200点之上的风景。春节假期后，公开市场将迎超2万亿元逆回购到期。对于2月的资金面，业内人士认为，虽然季节性因素带来边际转松的可能，但考虑到监管层以稳为主的态度，资金面大概率将维持紧平衡，资金价格转低幅度有限。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。
【淘金计划】
蛇年开市，DeepSeek、人形机器人等概念股强势演绎。A股春节假期休市期间，DeepSeek大模型持续火爆，而宇树机器人在蛇年春晚也带来了震撼表现。多位公私募基金人士称，DeepSeek和人形机器人作为人工智能（AI）在软硬件方向上取得的重要突破，将极大提高人类生产效率并改变社会和生活方式。技术进步会催生新的需求，受宏观经济波动的影响较小，且需求增速相对较高，2025年A股风格会更加偏向科技成长。
题材板块中的DeepSeek、人形机器人、电机制造等概念是资金净流入的主要参与板块，饲料、林业、工业金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现因其“低成本+高性能”的开源模式，DeepSeek 成为全球增速最快的AI 应用，并引发国内外产业圈和投资圈震动。我们认为，DeepSeek对下游应用生态来说，降低了开发者门槛，加速了AI 技术的普惠；激发开源社区创新，有助于应用场景的扩展。
模型推理能力提升，提升AI Agent 交互质量和效率DeepSeek R1 大模型在推理、数学、代码等能力都有明显提升，使得RL算法平权。应用侧看，Agent 通常依赖LLM 来理解和生成自然语言，理解用户的需求并生成相应的响应，需求理解/挖掘能力的增强，便宜好用的长上下文，会提升Agent 的落地效果。低成本开源大模型的持续迭代下，Agent可通过API 集成来继承新一代LLM 的能力实现进化，提升交互质量和效率。
大模型能力向轻量化模型迁移，加速AI 智能硬件渗透DeepSeek R1 的出现将让产业界对基于CoT 思路的优质合成推理数据的使用增加。DeepSeek 通过知识蒸馏技术，实现大模型能力向轻量化模型的高效迁移，降低智能产品的AI 功能集成门槛，开发者可快速将其AI 能力部署至硬件设备并针对场景定制化。
同时，凭借高效推理能力和低延迟响应的能力，DeepSeek 能提升智能硬件交互的流畅度和场景理解的准确度，增强交互体验，助力AI 智能硬件的普及渗透。2025 年端侧小模型的技术迭代和降本增效将不断体现，未来免费端侧小模型可能百花齐放，助力端侧AI 手机、AI 可穿戴设备（眼镜/耳机等）、AI 玩具、AI 机器人等产品的发展。
目前生成式AI 仍属于技术发展早期阶段，单位成本下降是技术快速发展的必然趋势，可以加速技术扩展，增加应用范围及场景。DeepSeek-V3 和DeepSeek-R1 等DeepSeek 系列大模型的陆续发布，表明国产大模型能力已可比肩海外领军大模型。我们认为，DeepSeek 大模型的开源、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在B端和C 端应用场景的落地。
每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。
